近期，全球AI产业持续升温，A股市场中的AI概念股表现活跃，港股、美股相关科技板块亦呈现联动效应。政策层面，国家“十四五”规划明确将人工智能列为战略性新兴产业，叠加算力需求爆发、大模型迭代加速，AI产业链从底层硬件到应用层正经历深度重构。在此背景下，世纪华通旗下盛趣资本执行董事邓琪在第二届“数龙杯”全球AI创新大赛期间接受专访，揭示了AI投资从“技术追捧”到“生态博弈”的范式转变。
#### AI游戏：从工具到价值层的跃迁
邓琪指出，AI在游戏领域的应用已突破“降本增效”的初级阶段，向“价值创造”深度渗透。以世纪华通为例，公司通过AI技术实现代码生成、美术资产批量生产等环节的效率提升，项目开发周期从数月压缩至数天。但更值得关注的是，AI正在重塑游戏的核心体验——基于大语言模型的智能NPC已能实现差异化对话，而“千人千面”的个性化交互成为行业探索的焦点。
“当前市面上的‘AI游戏’仍是在传统框架下增加探索空间，真正的AI原生游戏可能在未来两三年内出现。”邓琪预测，这类游戏将突破现有规则约束，通过实时生成内容实现玩家体验的差异化与开放性。华泰证券研报亦印证了这一趋势，指出AI原生游戏有望通过订阅制、UGC分成等模式跑通商业化路径。
#### 生态竞争：AI下半场的“胜负手”
在邓琪看来，AI产业已进入“下半场”，竞争焦点从模型参数规模转向生态落地能力。“企业长期价值取决于生态布局完整度与场景数据沉淀厚度，而非单一技术优势。”这一判断驱动世纪华通通过“数龙杯”构建AI生态网络——峰会期间，公司与澳门招商投资促进局签署战略合作，在AI全产业链培育、数字娱乐出海等领域形成协同。
数据印证了生态布局的前瞻性：本届“数龙杯”200余个参赛项目中，AI应用占比近70%，且多个盛趣资本被投企业亮相，包括消费级通用具身智能企业贝塔无限（联合领投种子+轮融资）等。邓琪强调，早期投资的核心是“投人”：创始人需具备从0到1的产品经验，且敢于启用年轻技术人才。“我们接触过不少高校极客团队，股票配资资讯只要技术扎实、方向认可，就会给予支持。”
#### 硬科技投资：从“卡脖子”突破到协同反哺
世纪华通的AI投资版图始于算力基建布局。公司早在数年前便投入重金在长三角、珠三角建设规模化IDC，为后续AI爆发奠定基础。随着算力需求激增，这一布局不仅带来稳定现金流，更成为连接芯片、机器人等硬科技领域的枢纽。
典型案例是摩尔线程的投资逻辑。邓琪回忆，接触时团队仅有技术构想，但世纪华通基于“科技自主”战略坚定入局。“当时预计十年跑出成果，实际进展远超预期。”这种“耐心资本”模式同样应用于无问芯穹、蓝箭航天等项目，部分被投企业已进入上市申报阶段。
更关键的是产业协同效应：被投企业采购世纪华通IDC服务，同时其技术反哺游戏开发等业务场景。例如，AI视频生成公司的产品用于游戏宣传物料制作，而游戏业务团队则直接为海艺互娱等被投企业提供订单，形成“技术-场景-商业”的闭环飞轮。
#### 估值狂欢下的冷思考：分层策略应对不确定性
当前AI硬科技领域呈现“二级市场传导一级市场”的估值泡沫迹象。据统计，2024年下半年以来，摩尔线程、智谱等企业IPO催生千亿市值，一级市场项目估值亦频繁跳涨。邓琪坦言，高估值反映市场活力，但需警惕透支未来回报预期。
盛趣资本的应对策略是分层考量：对于后期项目，重点考察团队完整性、产品商业化进度或上市预期；早期项目则更关注创始人潜力与方向正确性；中期项目（B/C轮）的核心标准是下游客户验证。例如，在半导体领域，公司持续关注存储、存算一体等“基建”环节，而在航空航天、新材料等领域则采取战略性财务投资布局。
#### 市场聚焦：AI生态与硬科技的长线机遇
当前，AI产业正经历从“单点突破”到“系统重构”的关键转折。政策支持、技术迭代与资本涌入形成合力，但真正具备长期价值的投资需兼顾技术前瞻性与生态落地能力。世纪华通的实践表明，通过算力基建夯实基础、以生态协同放大价值、用分层策略控制风险，或为AI投资提供可复制的范式。
随着“数龙杯”等平台持续汇聚创新力量线上实盘配资，AI与实体经济的融合将加速深化。从游戏到工业、从芯片到航天，AI生态的边界拓展仍在路上，而如何在这场马拉松中保持战略定力，将是所有参与者面临的终极考验。
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